O Fundo Monetário Internacional (FMI) intensificou sua cobrança por uma consolidação fiscal urgente por parte das principais economias globais, advertindo que os mercados financeiros podem forçar os governos a adotarem medidas de ajuste antes que eles tenham a oportunidade de agir por conta própria. Em pronunciamento realizado durante as reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial, realizadas em Bangcoc, o diretor do Departamento de Assuntos Fiscais, Rodrigo Valdés, destacou a importância de evitar atrasos, afirmando que, embora os pontos de inflexão na economia sejam imprevisíveis, quanto mais se espera para implementar ajustes, maior é o risco de já termos atingido um momento crítico.
O alerta do FMI ocorre em um contexto de aumento expressivo dos rendimentos de títulos soberanos ao redor do mundo, impulsionado por preocupações crescentes com a persistência da inflação, o elevado endividamento público e uma possível desaceleração global. Esses fatores têm sido agravados por aumentos nos preços de combustíveis e por tensões geopolíticas que impactam os mercados internacionais. Segundo Valdés, a mudança na postura do FMI reflete a realidade de que os juros mais altos não representam mais apenas um risco potencial, mas uma realidade concreta que já se materializou, elevando significativamente o custo de serviço da dívida em diversas economias, atingindo os níveis mais elevados desde os anos 1990.
O Fundo também aponta que parte dessa pressão vem do crescimento de empresas ligadas ao setor de inteligência artificial (IA), que, em meio ao boom tecnológico, estão captando recursos financeiros, muitas vezes competindo com os governos por financiamento. Os Estados Unidos, em particular, têm demonstrado maior resiliência do que o esperado, impulsionados pela expansão de data centers dedicados à IA e pela ampliação da infraestrutura de energia necessária para sustentá-los. Essa dinâmica reforça a complexidade do cenário, uma vez que o aumento do endividamento de países avançados pode transbordar para mercados emergentes, dificultando o financiamento dessas nações.
Era Dabla-Norris, diretora-adjunta do departamento fiscal do FMI, reforçou que o aumento dos custos de endividamento representa um risco crescente, especialmente em um momento em que os juros sobem globalmente. A diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, alertou que a resiliência global pode estar próxima de seus limites, aumentando o risco de complacência por parte dos governos diante de pressões econômicas e geopolíticas. Ela destacou que o cenário permanece altamente incerto, com guerras alimentando a inflação e interrompendo fluxos de energia e commodities essenciais. Entre os fatores que podem elevar ainda mais os preços estão os gargalos na cadeia de suprimentos, efeitos do fenômeno climático El Niño, tensões comerciais e uma redução na atividade econômica global.
O FMI também advertiu que os rendimentos elevados em países desenvolvidos estão tendo impacto direto sobre os mercados emergentes, dificultando o acesso ao financiamento externo. Além disso, o avanço no setor de IA, embora traga oportunidades de crescimento, também apresenta riscos, como a retração de investimentos tradicionais e o aumento de ataques cibernéticos, que podem comprometer a estabilidade do sistema financeiro. Para mitigar esses riscos, Georgieva defendeu a necessidade de os países colocarem suas contas fiscais em ordem, por meio de aumento de receitas, racionalização de gastos públicos e implementação de políticas de apoio mais direcionadas às populações vulneráveis.
Por fim, a dirigente destacou que os bancos centrais devem manter o foco na estabilidade de preços, adotando uma postura mais prudente e, em muitos casos, mais rígida na condução da política monetária. Essa estratégia visa conter a inflação e evitar que a deterioração fiscal e os riscos externos comprometam a recuperação econômica global, que permanece sob forte pressão devido às incertezas geopolíticas, às tensões nos mercados de energia e às dificuldades enfrentadas por diversas nações na gestão de suas contas públicas.
