Os investidores estrangeiros já removeram aproximadamente R$ 15,63 bilhões da bolsa de valores brasileira, a B3, no mês de agosto até o dia 13, conforme levantamento divulgado nesta segunda-feira (17) pela consultoria Elos Ayta. Este volume de saídas representa a maior retirada mensal registrada pela série histórica da instituição desde janeiro de 2022, superando a fuga de quase R$ 15 bilhões observada em maio deste ano. A movimentação ocorre em um contexto de crescente cautela no mercado diante de incertezas relacionadas à política fiscal do país e do avanço do processo eleitoral, fatores que têm influenciado o comportamento dos investidores estrangeiros.
O dado, embora parcial, chama atenção por indicar uma mudança no fluxo de capitais internacionais para o mercado brasileiro. Segundo o CEO da Elos Ayta, Einar Rivero, o ritmo de saída até o momento coloca o fluxo estrangeiro na B3 em um nível de atenção, mesmo sem previsão de fechamento do mês. “Embora o resultado não permita antecipar o saldo final do mês, o ritmo de saída observado até agora reforça a necessidade de monitoramento dos movimentos estrangeiros na bolsa brasileira”, destacou Rivero. A análise da consultoria acompanha a movimentação mensal de investidores estrangeiros, possibilitando uma compreensão mais ampla sobre a intensidade das mudanças de fluxo ao longo dos últimos anos, incluindo períodos de maior volatilidade.
A forte saída de recursos reforça o sentimento de insegurança que tem predominado no mercado de ações brasileiro, que nesta segunda-feira completou seu décimo pregão consecutivo de resultados negativos. Essa reversão do comportamento observado no primeiro semestre de 2023 evidencia uma mudança de cenário. No início do ano, o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, registrou um saldo positivo de R$ 26,31 bilhões em capital estrangeiro, superando inclusive o total de captação de todo o ano de 2022, que foi de R$ 24 bilhões. Essa fase de otimismo foi impulsionada por diversos fatores favoráveis ao mercado doméstico.
Entretanto, a partir do segundo trimestre, o cenário começou a se deteriorar. Em maio, os investidores estrangeiros saíram do mercado brasileiro em R$ 14,91 bilhões, enquanto em junho o total de retiradas atingiu R$ 7,79 bilhões. Essa mudança de comportamento foi influenciada, em grande parte, pelas expectativas de aumento na taxa básica de juros (Selic). Na época, o mercado estimava que a Selic encerraria o ano em 12,25% ao ano, o que tornava os ativos de renda variável mais atrativos em comparação com outros investimentos. Atualmente, as projeções indicam uma taxa de juros de 13,75% ao ano, segundo o último Boletim Focus, o que pode contribuir para a manutenção do cenário de aversão ao risco.
Além das questões internas, o mercado de ações brasileiro, assim como outros mercados emergentes, também foi beneficiado no início do ano por um movimento de rotação de carteiras. Investidores buscavam alternativas ao mercado dos Estados Unidos, diante de sinais de incerteza gerados pelo governo de Donald Trump na época. No entanto, esse otimismo foi gradualmente substituído por uma postura mais conservadora, refletida na forte saída de capitais estrangeiros nos meses seguintes. A combinação de fatores econômicos e políticos permanece como um elemento central na avaliação de risco pelos investidores internacionais, influenciando diretamente o fluxo de recursos na bolsa brasileira.
