Os preços ao produtor na China registraram em setembro o maior aumento em mais de quatro anos, refletindo um avanço significativo impulsionado pelos custos das commodities e do petróleo. Apesar dessa alta nos custos de produção, a inflação ao consumidor apresentou uma modesta elevação, indicando uma persistente fraqueza na demanda interna do país. Esses dados evidenciam uma recuperação econômica chinesa que ainda depende fortemente das exportações, enquanto o consumo doméstico permanece moderado e os sinais de uma retomada equilibrada ainda são incertos.
De acordo com o Departamento Nacional de Estatísticas da China, o índice de preços ao produtor (IPP) subiu 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando os 3,8% de agosto e ficando acima da previsão de 4,5% estimada por analistas ouvidos pela Reuters. Este aumento representa o ritmo mais acelerado de inflação na porta da fábrica desde junho de 2022. O avanço dos preços ao produtor foi influenciado principalmente por interrupções no abastecimento de commodities, agravadas pelo conflito no Oriente Médio, que elevaram os custos de processamento de combustíveis, produtos químicos e metais não ferrosos. Nguyen Hoang Nam, economista da Capital Economics especializado na China, destacou que grande parte da pressão inflacionária advém dessas interrupções e das condições geopolíticas adversas, embora a expectativa seja de que os preços recuem no próximo ano.
As condições adversas de transporte, o clima desfavorável e as tensões geopolíticas contribuíram para o aumento dos preços do petróleo e de outras commodities, elevando os custos de produção dos fabricantes chineses. Contudo, a demanda interna fraca limitou o repasse desses custos aos consumidores finais, o que explica a moderação na inflação ao consumidor. Em setembro, o índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 0,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, um leve aumento em relação ao crescimento de 0,8% de agosto, mas abaixo das expectativas de economistas, que previam um aumento de 1%.
O aumento dos preços da gasolina, que dispararam 16,6% na comparação anual, contribuiu com aproximadamente 0,47 pontos percentuais para o crescimento do IPC geral, segundo dados do órgão estatístico chinês. No entanto, as pressões subjacentes sobre os preços permanecem controladas, indicando que as famílias continuam cautelosas em relação aos gastos. A inflação básica, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, manteve-se estável em 1% na comparação anual, reforçando a ideia de uma demanda doméstica ainda debilitada.
Especialistas como Zhou Hao, economista-chefe da Guotai Junan International, questionam se o fortalecimento do setor industrial poderá, de forma gradual, se refletir em melhorias no emprego, na renda e na confiança do consumidor. Segundo ele, uma transmissão mais eficiente dessas melhorias econômicas ao consumo e à geração de renda poderia diminuir a divergência entre os preços ao produtor e ao consumidor, favorecendo uma recuperação mais equilibrada e sustentável para 2027.
Para estimular a economia, Pequim anunciou a ampliação do apoio financeiro, autorizando a liberação de 550 bilhões de iuanes (equivalentes a aproximadamente US$ 82,15 bilhões) em cotas não utilizadas de títulos de dívida pública local, destinados a projetos de infraestrutura e outros gastos. Além disso, o governo continua implementando medidas como subsídios para hipotecas, visando sustentar o crescimento econômico. Em relação ao mês anterior, o índice de preços ao consumidor subiu 0,2%, abaixo das expectativas de 0,3% e de agosto, quando o aumento havia sido de 0,4%.
