As fabricantes de semicondutores estão emergindo como principais protagonistas do mercado de ações no contexto da crescente adoção de tecnologias de inteligência artificial, superando o desempenho das grandes empresas de tecnologia tradicionalmente dominantes. Essa mudança de cenário foi evidenciada na última quinta-feira (27), quando as ações da Nvidia, líder no setor de chips, subiram quase 9% após divulgar resultados financeiros robustos. A companhia anunciou que dobrou suas vendas em relação ao mesmo período do ano anterior, além de oferecer previsões de crescimento contínuo, o que tranquilizou os investidores e impulsionou o mercado de ações como um todo.
O impacto dessa valorização se refletiu na alta do índice Nasdaq, que possui forte presença de empresas de tecnologia, que avançou 1,57%, e no S&P 500, que registrou aumento de 0,72%. As ações de outras fabricantes de semicondutores, como a Intel, continuam a subir, beneficiadas por seu papel na cadeia de suprimentos essenciais para o desenvolvimento de tecnologias de inteligência artificial.
Entretanto, enquanto as fabricantes de chips apresentam desempenho destacado, as empresas de tecnologia tradicionais, como Meta, Amazon e Alphabet, vêm enfrentando dificuldades. Nos últimos 12 meses, as ações dessas gigantes de tecnologia registraram quedas de aproximadamente 15% a 20%, mesmo com a valorização de suas ações ao longo do ano. A Microsoft, que atingiu um recorde histórico há cerca de 10 meses, viu seu papel subir apenas 4% em 2023, enquanto a Apple aumentou cerca de 16%, ainda assim ficando atrás dos ganhos expressivos das fabricantes de chips.
O crescimento das ações de semicondutores tem sido notável. Empresas como Micron Technology, que teve uma valorização de 220% neste ano, chegaram a ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão em valor de mercado em maio. Outras, como Marvell Technology, subiram 185%, e a Intel, 150%. Na Coreia do Sul, a SK Hynix e a Samsung também contribuíram para ganhos significativos, elevando o índice Kospi em mais de 60% neste período.
Segundo dados do banco de investimentos Stifel, a indústria de semicondutores responde por quase um terço do valor de mercado do índice S&P 500. Além disso, ações de fabricantes de chips e hardware tecnológico representam cerca de 45% das componentes do Nasdaq 100. Contudo, essa dependência do mercado em relação às fabricantes de chips traz riscos potenciais, especialmente se essas empresas enfrentarem dificuldades financeiras ou desaceleração no crescimento.
Especialistas alertam que a forte valorização das ações de semicondutores, alimentada pela euforia com a inteligência artificial, pode estar criando uma bolha. Thomas Carroll, estrategista de mercado da Stifel, comparou o atual cenário à euforia do final da década de 1990, embora tenha ressaltado que, por enquanto, mantém posições de compra. Ainda assim, ele destacou a necessidade de atenção às possíveis mudanças de sentimento, especialmente se os gastos das grandes empresas de tecnologia com IA apresentarem sinais de desaceleração, o que poderia impactar negativamente os lucros futuros dos fabricantes de chips.
A recente divulgação de resultados de empresas do setor também trouxe sinais de vulnerabilidade. A Broadcom, uma das principais gigantes, apresentou previsões de receita para o terceiro trimestre abaixo do esperado em junho, causando uma queda de quase 20% nas suas ações nos dias seguintes. Analistas como Matt Maley, da Miller Tabak + Co, reforçam a importância de acompanhar de perto esses sinais de fissuras no mercado, embora afirmem que, por ora, não há indicativos de que a bolha da inteligência artificial esteja prestes a estourar.
Enquanto as fabricantes de chips continuam a liderar as altas no mercado de ações, o cenário permanece de cautela, com investidores atentos às possíveis mudanças no ritmo de crescimento e às oscilações provocadas por fatores macroeconômicos e de mercado.
