A Warner Bros. Discovery (WBD) decidiu oficialmente se opor à oferta de aquisição feita pela Paramount, considerando-a “ilusória” e defendendo que a estratégia de vender a maior parte da empresa para a Netflix representa uma oportunidade mais vantajosa para os acionistas. A WBD, que controla a CNN, apresentou sua resposta formal à proposta hostil da Paramount na manhã desta quarta-feira (17), que foi feita na semana anterior.
O conselho da Warner alegou em uma carta aos acionistas que a proposta hostil “não oferece um valor adequado e impõe riscos e custos significativos à WBD”. A decisão final sobre a proposta cabe aos acionistas, alguns dos quais já indicaram que planejam ignorar a recomendação da empresa e vender suas ações à Paramount por US$ 30 cada.
Os executivos da Paramount, por outro lado, sustentam que sua oferta proporciona “mais valor e certeza”. No entanto, a equipe da WBD considera que essa abordagem hostil é tudo menos garantida. Uma das principais preocupações levantadas pela Warner é a viabilidade do investimento da Paramount, que é majoritariamente financiado por famílias reais da Arábia Saudita, Catar e Abu Dhabi.
A Paramount defende sua posição afirmando ter um “financiamento robusto” e considera absurdas as dúvidas sobre sua capacidade financeira. Contudo, a WBD questiona o motivo pelo qual os proprietários atuais da Paramount buscam auxílio externo em vez de injetar mais capital próprio.
Recentemente, David Ellison e seu pai, Larry Ellison, bilionário da Oracle, assumiram o controle da Paramount após um extenso processo de fusão que enfrentou desafios políticos. De acordo com a Forbes, Larry Ellison possui uma fortuna estimada em cerca de 240 bilhões de dólares, o que o coloca como o terceiro homem mais rico do mundo.
A Paramount afirma que a família Ellison apoia integralmente a proposta, mas a carta da WBD, divulgada na quarta-feira, contradiz essa afirmação, dizendo: “Não apoia, e nunca apoiou.” Nos últimos dias, alguns legisladores dos EUA expressaram preocupações sobre o financiamento proveniente do Oriente Médio. Em uma carta à WBD, os deputados Sam Liccardo e Ayanna Pressley alertaram que “essa transação pode transferir influência significativa sobre uma das maiores empresas de mídia americanas para financiadores estrangeiros”.
A Paramount declarou em documentos enviados à SEC que os investidores sauditas, catarianos e de Abu Dhabi estariam dispostos a renunciar a quaisquer direitos de voto e participação na governança da Warner, caso a transação se concretize. Contudo, isso intensificou as dúvidas sobre as verdadeiras intenções das famílias reais em realizar o investimento.
Na terça-feira, um parceiro de financiamento, o fundo de private equity Affinity Partners, de Jared Kushner, decidiu se retirar do processo, explicando que “com dois concorrentes fortes disputando o futuro deste ativo americano único, a Affinity optou por não prosseguir com a oportunidade”. A Affinity, que possui investimentos substanciais do fundo soberano saudita, reiterou sua crença em uma justificativa estratégica sólida para a proposta da Paramount.
A disputa corporativa pode se prolongar por meses, com a proposta atual da Paramount para recompra de ações expirando em 8 de janeiro, embora possa ser prorrogada. Especialistas de Wall Street sugerem que a Paramount pode apresentar uma nova oferta, iniciar um processo judicial ou adotar outras estratégias.
Entretanto, a Netflix continua seu plano de adquirir o estúdio Warner Bros., o serviço de streaming HBO Max e outros ativos valiosos de Hollywood. “Temos um acordo sólido em vigor”, afirmaram os co-CEOs Greg Peters e Ted Sarandos em um comunicado aos funcionários. “É benéfico para nossos acionistas, ótimo para os consumidores e uma maneira eficaz de criar e proteger empregos no setor. Estamos confiantes de que conseguiremos finalizá-lo — e estamos realmente animados com o que está por vir.”
Segundo a estratégia atual, a WBD se dividirá em duas empresas de capital aberto no próximo verão no hemisfério norte, após o que a Netflix buscará a aprovação regulatória para adquirir a parte da Warner Bros. A outra entidade, chamada Discovery Global, incluirá a CNN e outros canais.
Recentemente, o ex-presidente Trump manifestou que participará da análise regulatória e sugeriu que é favorável à proposta da Paramount, embora também tenha criticado os Ellisons nos últimos dias. Sua preferência pela Paramount se refletiu em seu desdém pela CNN: “Acho que as pessoas que comandaram a CNN durante esse longo período são uma vergonha”, comentou Trump. “Acho imprescindível que a CNN seja vendida.”
