Na terça-feira (23), as taxas dos DIs (Depósitos Interfinanceiros) registraram leves quedas, refletindo a reação positiva dos investidores após o ex-presidente Jair Bolsonaro (PL), atualmente preso por tentativa de golpe de Estado, cancelar uma entrevista agendada para o início da tarde. A decisão de Bolsonaro ajudou a atenuar a pressão de alta na curva de juros, provocada pelo IPCA-15, que é considerado um indicador preliminar da inflação de dezembro e revelou que a inflação nos serviços permanece acelerada no Brasil.
Ao final do dia, a taxa do DI para janeiro de 2028 foi fixada em 13,27%, com uma redução de 2 pontos-base em relação ao ajuste anterior de 13,288%. Para janeiro de 2035, a taxa alcançou 13,7%, apresentando um recuo de 4 pontos-base em comparação ao ajuste de 13,738%.
O IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou, logo pela manhã, que o IPCA-15 aumentou 0,25% em dezembro, ligeiramente abaixo da expectativa de 0,27% prevista por economistas em pesquisa da Reuters. No mês de novembro, esse indicador tinha avançado 0,2%.
No acumulado de 12 meses, a inflação encerrou o ano com uma alta total de 4,41%, em comparação com 4,43% das previsões dos economistas e 4,5% em novembro. Embora esse percentual esteja ainda distante do centro da meta de inflação, que é de 3%, ele já se encontra dentro da faixa de tolerância, cujo limite superior é de 4,5%.
Apesar dos dados ligeiramente inferiores às expectativas, a abertura do IPCA-15 não foi tão favorável. Segundo cálculos do banco Bmg, a inflação dos serviços aumentou de 0,66% em novembro para 0,7% em dezembro, com a taxa de serviços subjacentes subindo de 0,4% para 0,52% no mesmo período. Para os serviços que demandam mais mão de obra, a inflação passou de 0,62% em novembro para 0,65% em dezembro. “O desempenho dos serviços não foi dos melhores”, comentou Flavio Serrano, economista-chefe do Bmg.
A média dos núcleos de inflação, conforme calculada pelo Banco Central, também acelerou, passando de 0,28% em novembro para 0,33% em dezembro, segundo o Bmg. Em resposta a esses números, a taxa do DI para janeiro de 2028 atingiu um pico de 13,395% (+11 pontos-base) logo nas primeiras horas de negociação.
No entanto, a curva de juros no Brasil começou a perder força após a notícia do cancelamento da entrevista de Bolsonaro ao portal Metrópoles, que foi justificado por “questões de saúde”. Essa seria a primeira entrevista desde a condenação do ex-presidente e desde que ele indicou seu filho Flávio, senador pelo PL, como candidato à Presidência em 2026.
Nas semanas anteriores, a candidatura de Flávio havia aumentado os prêmios na curva, com o mercado avaliando que ele seria menos competitivo do que o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), em uma possível disputa contra o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Assim, o cancelamento da entrevista – visto como um possível evento que confirmaria a candidatura de Flávio – trouxe um alívio ao mercado, conforme profissionais consultados pela Reuters.
Às 15h27, após o cancelamento da entrevista e em meio a uma leve queda nos rendimentos dos Treasuries no exterior, a taxa do DI para janeiro de 2028 caiu para 13,235% (-5 pontos-base). Esse movimento foi alinhado com a desvalorização do dólar em relação ao real e a valorização do Ibovespa, ambos impactados positivamente pela decisão de Bolsonaro.
Apesar do movimento positivo do dia, a curva continuou a indicar uma maior probabilidade de que o Banco Central mantenha a taxa básica Selic em 15% até o fim de janeiro. Durante a tarde, de acordo com a analista Laís Costa, da Empiricus Research, a curva sinalizava cerca de 70% de chances da Selic permanecer no nível atual em janeiro, em contraste com 30% de probabilidade de um corte de 25 pontos-base.
No cenário externo, às 16h34, o rendimento do Treasury de dez anos – referência global para decisões de investimento – mostrava estabilidade, fixando-se em 4,171%. Devido ao Natal, o mercado brasileiro de DIs não funcionará na quarta-feira, embora os Treasuries sejam negociados nos Estados Unidos até às 16h (horário de Brasília). Ambos os mercados estarão fechados na quinta-feira.
