A escalada de tensões com o Irã pode resultar em semanas ou até meses de aumento nos preços dos combustíveis para consumidores e empresas em todo o mundo, mesmo que o conflito atual se resolva rapidamente. Isso ocorre porque os fornecedores globais enfrentam desafios significativos, como instalações danificadas, logística comprometida e riscos elevados nas rotas de transporte.
Esse contexto não apenas representa um risco econômico em escala global, mas também coloca o presidente dos EUA, Donald Trump, em uma posição delicada, especialmente com as eleições de meio de mandato se aproximando e eleitores cada vez mais atentos aos custos da energia e relutantes em envolvimentos internacionais.
Analistas do JP Morgan destacaram que “o mercado está passando de uma avaliação do risco geopolítico para a consideração de interrupções operacionais concretas, à medida que as paralisações em refinarias e as limitações nas exportações começam a impactar o processamento de petróleo e o fornecimento regional”.
O conflito já resultou na suspensão de aproximadamente 20% do fornecimento global de petróleo e gás natural, com o Irã mirando em navios no estratégico Estreito de Ormuz e atacando a infraestrutura energética na região.
Os preços do petróleo dispararam 24% nesta semana, ultrapassando os US$90 por barril, o que representa um dos maiores aumentos semanais desde o início da pandemia, refletindo diretamente sobre os consumidores em todo o mundo.
A paralisação quase total do Estreito forçou grandes produtores da região, como Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Iraque e Kuwait, a interromper remessas que totalizavam até 140 milhões de barris de petróleo, o que corresponde a cerca de 1,4 dia da demanda global.
Como consequência, o armazenamento de petróleo e gás nas instalações do Golfo do Oriente Médio está se aproximando de sua capacidade máxima, levando os campos de petróleo no Iraque a reduzir a produção. Especialistas afirmam que o Kuwait e os Emirados Árabes Unidos podem ser os próximos a implementar cortes.
“Se os navios não chegarem, em breve todos também fecharão as portas”, afirmou uma fonte de uma empresa estatal de petróleo da região, que preferiu não ser identificada.
Com a interrupção no transporte marítimo, os campos de petróleo em todo o Oriente Médio podem demorar a retomar a produção normal, como explicou Amir Zaman, chefe da equipe comercial das Américas na Rystad Energy. “O conflito pode acabar, mas a normalização da produção pode levar dias, semanas ou até meses, dependendo do estado dos campos e da natureza dos fechamentos.”
Enquanto isso, as forças iranianas continuam a atacar a infraestrutura energética regional, incluindo refinarias e terminais, o que leva ao fechamento de algumas operações, muitas das quais sofreram danos significativos e necessitam de reparos.
Na quarta-feira, o Catar declarou força maior em suas exportações de gás após ataques aéreos iranianos, e fontes indicam que pode levar pelo menos um mês para retomar os níveis normais de produção. O Catar é responsável por 20% do fornecimento global de GNL.
Além disso, a refinaria Ras Tanura e o terminal de exportação de petróleo da Saudi Aramco também foram fechados em decorrência dos ataques, mas não foram divulgados detalhes sobre os danos.
A Casa Branca justificou a ação contra o Irã, alegando que o país representa uma ameaça imediata aos EUA, embora sem fornecer mais informações. Trump expressou preocupação com os esforços do Irã para desenvolver armas nucleares.
Um término rápido do conflito poderia acalmar os mercados, mas a normalização do fornecimento e dos preços anteriores à guerra pode levar um tempo considerável, dependendo da extensão dos danos.
“Considerando os danos físicos causados pelos ataques iranianos, ainda não observamos nada que possa ser considerado estrutural, embora o risco persista enquanto o conflito continuar”, comentou Joel Hancock, analista de energia da Natixis CIB.
Um dos principais pontos de atenção é a segurança no Estreito de Ormuz. Trump ofereceu escoltas navais para navios petroleiros e prometeu apoio de seguro dos EUA para embarcações na região. Contudo, a segurança pode continuar a ser um desafio, uma vez que o Irã possui a capacidade de realizar ataques com drones contra navios por um período prolongado.
O conflito pode também levar países a aumentar suas reservas estratégicas de petróleo nas semanas e meses seguintes, expondo a fragilidade de estoques reduzidos e potencialmente elevando a demanda e os preços.
As interrupções nas remessas estão afetando as cadeias de suprimento e as economias da Ásia, que depende fortemente do petróleo do Oriente Médio, obtendo 60% de suas importações dessa região.
Na Índia, a Mangalore Refinery and Petrochemicals, uma empresa estatal, declarou força maior em suas exportações de gasolina, juntando-se a um número crescente de refinarias na região que não conseguem honrar contratos de vendas devido à falta de suprimento.
Pelo menos duas refinarias na China interromperam suas operações, enquanto o país, um grande fornecedor da região, solicitou que suas refinarias suspendessem as exportações de combustível. A Tailândia também paralisou suas exportações de combustível, e o Vietnã suspendeu embarques de petróleo bruto.
Essas interrupções têm beneficiado a Rússia, cujos preços de petróleo bruto aumentaram após os EUA concederem às refinarias indianas uma isenção temporária para adquirir petróleo russo em substituição ao suprimento perdido do Oriente Médio.
No Japão, o segundo maior importador de GNL globalmente, os futuros de energia para o ano fiscal que começa em abril subiram mais de um terço, em antecipação a preços mais altos de combustíveis. Em Seul, motoristas formaram longas filas nos postos de gasolina, prevendo um aumento nos preços.
Para os consumidores na Europa, a crise no fornecimento de gás e os preços elevados representam um grande desafio. A região foi severamente impactada pela interrupção do gás devido às sanções contra as importações de energia da Rússia após a invasão da Ucrânia em 2022.
A Europa recorreu a importações de GNL para compensar a redução do gás russo e agora precisa adquirir 180 embarques adicionais de GNL para alcançar os níveis de armazenamento adequados antes do próximo inverno.
Embora os riscos de abastecimento para os Estados Unidos sejam menores, o país, que se tornou o maior produtor de petróleo e gás recentemente, ainda sente os efeitos dos altos preços internacionais. Assim, os preços da gasolina e do diesel nos EUA aumentam, mesmo com a oferta interna abundante.
Recentemente, a gasolina média nos EUA alcançou US$3,32 por galão, um aumento de 34 centavos em relação à semana anterior, conforme dados da AAA. O preço do diesel também subiu, alcançando US$4,33 por galão, comparado a US$3,76 há uma semana.
Os preços em alta nas bombas representam um desafio considerável para Trump e seus colegas republicanos, especialmente com as eleições de meio de mandato se aproximando em novembro. “Os preços da gasolina têm um impacto psicológico forte”, afirmou Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert Financial. “Eles representam a inflação que os consumidores percebem diariamente.”
